बाजार में खरीदारी का अवसर बनने के लिए पर्याप्त गिरावट नहीं
ब्रोकरों की गतिविधियों में 30 % से ज्यादा की गिरावट
बाजार चरम सीमाओं के बीच झूलते
बाजार चक्रों में चलते हैं, और अभी मंदी हैं।
दीर्घकालिक निवेशक पिछले उच्च स्तर की तुलना में आकर्षक
विनिर्माण संघर्ष कर रहा है, निजी निवेश सुस्त बना हुआ है, और वैश्विक जोखिम बढ़ रहे हैं।
बिकवाली वाला बाजार बना रहेगा
कानपुर 3, मार्च, 2025
मार्च,2 2025 मुंबई: बाजार में खरीदारी का अवसर बनने के लिए पर्याप्त गिरावट नहीं आई है जीडीपी के आंकड़े मजबूत हैं, लेकिन कमजोर आय, लगातार विदेशी बहिर्वाह, और डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ के बारे में अनिश्चितता, वैश्विक मंदी की आशंका से बाजारों पर प्रभावी हैं निवेश में एक पुरानी कहावत है जब स्टॉक नीचे होते हैं और हर कोई डरता है, तो आमतौर पर खरीदने का यह एक अच्छा समय होता है। "बाजार अंततः सुधार करते हैं। ज़ेरोधा के मुख्य कार्यकारी के अनुसार, "यह देखते हुए कि बाजार चरम सीमाओं के बीच झूलते हैं, वे और अधिक गिर सकते हैं जैसे वे शिखर पर पहुंच गए। "हम व्यापारियों की संख्या और मात्रा दोनों के मामले में भारी गिरावट देख रहे हैं। ब्रोकरों की गतिविधियों में 30 % से ज्यादा की गिरावट आई है।
विश्लेषकों के अनुसार स्टॉक नीचे हैं परन्तु पर्याप्त सस्ते नहीं हैं। एक रणनीतिकार के अनुसार "समस्या मूल्यांकन की है। "बिकवाली के बाद भी, स्टॉक अभी भी आगे के जोखिमों को देखते हुए बहुत अधिक कीमत पर हैं।
दूसरों के अनुसार नीचे के समय की कोशिश करना लगभग असंभव है। "यदि आप एक दीर्घकालिक निवेशक हैं, तो ये स्तर पिछले साल के उच्च स्तर की तुलना में पहले से ही आकर्षक हैं," एक अन्य विश्लेषक के अनुसार "लेकिन अगर आप एक त्वरित पलटाव की उम्मीद कर रहे हैं, तो आप थोड़ी देर इंतजार कर सकते हैं।
शुक्रवार के जीडीपी नंबरों ने पिछली तिमाही में विकास को फिर से दिखाया, जो अच्छी आर्थिक खबर है। लेकिन इससे पहले कि कोई जश्न मनता, एनएसई निफ्टी 50 ने अपना पांचवां सीधा मासिक नुकसान दर्ज किया – 1996 में लॉन्च होने के बाद से इसकी सबसे लंबी गिरावट का सिलसिला – भारत को वैश्विक स्तर पर सबसे खराब प्रदर्शन करने वाला प्रमुख बाजार बना दिया। निवेशकों ने सितंबर से अब तक करीब 85 लाख करोड़ रुपये की संपत्ति को समाप्त होते देखा है।
बाजार चक्रों में चलते हैं, और अभी मंदी हैं। कुछ विश्लेषकों के अनुसार हमने अभी तक अन्तिम गिरावट नही है जो एक वास्तविक तल को चिह्नित करती है। 2000 के दशक की शुरुआत व 2008 के वित्तीय संकट ने वापस उछलने से पहले एक साल से अधिक समय तक शेयरों में गिरावट देखी।
अब बिकवाली क्या चल रही है? कमजोर आय, लगातार विदेशी बहिर्वाह, और डोनाल्ड ट्रम्प के पारस्परिक टैरिफ के खतरों के बारे में अनिश्चितता, अमेरिकी आर्थिक मंदी की आशंका के साथ, बाजारों पर वजन कर रहे हैं। अमेरिका-चीन व्यापार तनाव, चल रहे युद्ध, और यूरोप में मंदी की आशंका से निवेशक किनारे पर हैं।
एक व्यापारी के अनुसार "यह सिर्फ एक बाजार नहीं है जहां लोग अभी जोखिम लेने में सहज महसूस करते हैं। "कोई भी गिरने वाले चाकू को पकड़ना नहीं चाहता है।निफ्टी 1 अब सितंबर के अपने सर्वोच्च स्तर 26,277.35 से 16 % या 4,150 अंक नीचे है।
अक्टूबर-दिसंबर की अवधि में जीडीपी में 6.2 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो पिछली तिमाही के 5.6 प्रतिशत से अधिक थी, लेकिन यह वृद्धि महामारी के बाद के तीन वर्षों में विस्तार से काफी नीचे थी। और आगे का रास्ता गड्ढों से भरा हुआ है।आदित्य बिड़ला सन लाइफ एसेट मैनेजमेंट कंपनी के मुख्य निवेश अधिकारी महेश पाटिल के अनुसार 'अमेरिकी शुल्क को लेकर अनिश्चितता के मौजूदा परिदृश्य में भारतीय बाजारों में थोड़ा और दबाव होगा।
और बड़ा पैसा बाहर खींच रहा है। हेज फंड और विदेशी निवेशक शेयरों को डंप कर रहे हैं और बॉन्ड जैसे सुरक्षित दांव में जा रहे हैं। विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) ने शुक्रवार को 11,639 करोड़ रुपये के भारतीय शेयर बेचे, जो फरवरी में एक दिन की सबसे बड़ी बिकवाली दर्ज की गई। पूरे महीने में उन्होंने 34,574 करोड़ रुपये की शुद्ध बिकवाली की। विदेशी निवेशकों ने सितंबर के अंत से शुद्ध आधार पर लगभग 2,500 करोड़ रुपये के भारतीय इक्विटी बेचे हैं, जिसमें से 410 करोड़ रुपये फरवरी में थे।
बेंचमार्क सेंसेक्स फरवरी में 4,000 अंक गिर गया, जिससे महीने के लिए 5 % का नुकसान हुआ। इस गिरावट से महज एक महीने में बीएसई में सूचीबद्ध कंपनियों के बाजार पूंजीकरण से 40 लाख करोड़ रुपये से अधिक गंवा दिए गए हैं।"बाजार अंततः सुधार कर रहे हैं। यह देखते हुए कि बाजार चरम सीमाओं के बीच झूलते हैं, वे और अधिक गिर सकते हैं जैसे वे चरम पर पहुंचे। मुझे नहीं पता कि बाज़ार यहां से कहां जाता है । व्यापारियों की संख्या और मात्रा दोनों के मामले में भारी गिरावट हैं , 'ब्रोकरों की गतिविधियों में 30 % से ज्यादा की गिरावट आई है। वॉल्यूम कम होना दिखाता है कि भारतीय बाजार अभी भी कितने उथले हैं. यह गतिविधि कमोबेश उन 1-2 करोड़ भारतीयों में है। " संक्षिप्त रैलियां हो सकती हैं, "भारत कुछ और महीनों के लिए बिकवाली वाला बाजार बना रहेगा। निवेशकों को वैश्विक घटनाक्रमों पर नजर रखनी चाहिए जो घरेलू बाजार की दिशा तय करने के लिए उत्प्रेरक के रूप में काम कर सकते हैं। मजबूत रिटेल इंटरेस्ट की वजह से लोकल इंस्टीट्यूशनल इनवेस्टर्स लिवाली बने हुए हैं, लेकिन इनफ्लो सुस्त पड़ रहा है। वे कहते हैं, 'ज्यादातर लोकल म्यूचुअल फंड्स, इंश्योरेंस और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट फंड्स में इक्विटी इनफ्लो में सुस्ती दिख रही है।
स्मॉलकैप और मिडकैप शेयरों को लार्ज कैप के मुकाबले ज्यादा झटका लगा है। फरवरी में निफ्टी स्मॉलकैप 100 में 13.2 % और मिडकैप 100 इंडेक्स में 11 % की गिरावट आई क्योंकि निवेशक मुनाफावसूली या नुकसान कम करने के लिए दौड़ पड़े। इससे स्मॉलकैप पिछले साल के रिकॉर्ड हाई लेवल से 100 से 26 % नीचे है। मिड-कैप इंडेक्स अपने 2024 के शिखर से 22 % नीचे है। 'स्मॉलकैप और मिडकैप में बिकवाली का दबाव हैं। निवेशक दूर रहेंगे और इंतजार करेंगे और देखेंगे - अगले एक या दो महीने में मजबूत खरीद समर्थन नहीं होगा ।
ट्रंप के टैरिफ युद्ध की धमकियों और अमेरिकी मंदी की चिंताओं जैसे बाहरी कारकों, अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने पिछली तिमाही में 3.1 % की तेजी के बाद पिछली तिमाही में 2.3 % की वार्षिक वृद्धि दर्ज ने बाजारों को निराश किया है, मिड-कैप का एक तिहाई अपने तीसरे तिमाही के आय अनुमानों से चूक गया है।
बेहतर भारतीय जीडीपी में सरकारी मदद सरकारी खर्च साल-दर-साल 8.3 % की वृद्धि के साथ वापस आ गई, जो पिछली तिमाही की 3.8 % वृद्धि के दोगुने से भी अधिक है। बंपर फसल से ग्रामीण आय में मदद मिली, त्योहारी सीजन का खर्च बढ़ा और उपभोक्ता खपत में बढ़ोतरी हुई।
अर्थशास्त्री यो के अनुसार 'वैश्विक व्यापार तनावों से नकारात्मक जोखिम के कारण परिदृश्य पर बादल मंडरा रहे हैं। जीडीपी के आंकड़े लक्ष्य के साथ थे, लेकिन जनवरी-मार्च तिमाही के लिए सरकार का 7.5 %की वृद्धि दर का अनुमान 'जरूरत से ज्यादा आशावादी' है। आईएमएफ ने वैश्विक वित्तीय स्थितियों और कमजोर निर्यात मांग का हवाला देते हुए भविष्यवाणी की है कि आने वाले वर्षों में भारत की वृद्धि धीमी हो जाएगी।
भारतीय रिजर्व बैंक ने अर्थव्यवस्था में जान फूंकने की कोशिश करते हुए लगभग पांच वर्षों में पहली बार ब्याज दरों में कटौती की है। इसने निवेश नकदी संकट को कम करने के लिए बैंकिंग प्रणाली में $ 25 बिलियन से अधिक का प्रोत्साहन किया है। निवेश के लिए जरूरी ऋण विस्तार की स्थिति खराब है और कुछ विशेषज्ञों का कहना है कि ब्याज दरें इतनी कम नहीं होंगी कि अर्थव्यवस्था को उच्च गियर में धकेल दिया जाए।
भारतीय मुद्रास्फीति, 2024 का सबसे बड़ा कारक है । जनवरी में खुदरा मुद्रास्फीति घटकर 4.3 % रह गई और आरबीआई को उम्मीद है कि अगले वित्त वर्ष में यह औसतन 4.2 % रहेगी। वैश्विक कमोडिटी की कीमतों में एक ताजा उछाल या आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान कीमतों को फिर से बढ़ा सकता है, उपभोक्ताओं और व्यवसायों दोनों को निचोड़ सकता है।
भारत की ग्रामीण अर्थव्यवस्था एक बचत अनुग्रह रही है, जो शहरी आर्थिक संकटों के खिलाफ प्रोत्साहन प्रदान करती है। अच्छे मौसम ने कृषि को बढ़ावा व बंपर फसल के कारण ग्रामीण परिवारों की जेब में अधिक पैसा था, और त्योहारी सीजन की खरीदारी ने खपत को बढ़ावा दिया।
विनिर्माण संघर्ष कमजोर औद्योगिक गतिविधि और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों को दर्शाता है, और शहरी खपत कमजोर बनी हुई है। और जबकि सेवा क्षेत्र काफी अच्छी तरह से है, यह पूरी अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाने के लिए पर्याप्त नहीं है।अर्थव्यवस्था को सही मायने में आगे बढ़ाने के लिए विकास को व्यापक आधार की आवश्यकता है। शहरों में मजदूरी वृद्धि धीमी है, और देश अभी भी अपनी विशाल बढ़ती युवा आबादी के लिए पर्याप्त नौकरियां पैदा करने में विफल है।
आरबीआई के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन ने कहा, 'भारत अभी भी दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था है, लेकिन हम दरारों को नजरअंदाज नहीं कर सकते। विनिर्माण संघर्ष कर रहा है, निजी निवेश सुस्त बना हुआ है, और वैश्विक जोखिम बढ़ रहे हैं।
0 Comment:
Post a Comment